سیگنال‌های سیاسی، موتور رشد بورس شد

به گزارش بورس فوری،بورس تهران معاملات امروز یکشنبه ۴ مرداد ۱۴۰۵ را در فضایی کاملاً متفاوت نسبت به روزهای گذشته به پایان رساند؛ بازاری که تحت تأثیر سیگنال‌های مثبت سیاسی، با تقاضای قدرتمند در نمادهای شاخص‌ساز همراه شد و بار دیگر نشان داد مهم‌ترین متغیر اثرگذار بر رفتار معامله‌گران همچنان تحولات سیاسی است. کاهش نگرانی‌ها از تشدید تنش‌های نظامی و افزایش امیدها به تداوم مسیر دیپلماسی، فضای روانی بازار را به شکل محسوسی بهبود بخشید و باعث شد سرمایه‌گذاران با اطمینان بیشتری به سمت خرید سهام حرکت کنند.

در حالی که طی هفته‌های اخیر گروه‌های دارویی و غذایی مقصد اصلی نقدینگی بودند، معاملات امروز از تغییر فاز جریان پول حکایت داشت. معامله‌گران بخشی از سود خود را در این صنایع شناسایی کردند و سرمایه‌ها به سمت نمادهای بزرگ بانکی، پالایشی، خودرویی و هلدینگ‌ها حرکت کرد. این جابه‌جایی بیشتر از آنکه ناشی از تغییر در متغیرهای بنیادی باشد، نتیجه چرخش طبیعی نقدینگی و افزایش تمایل بازار به سهام بزرگ و اثرگذار بود؛ نمادهایی که بیشترین بهره را از بهبود فضای سیاسی می‌برند.

در همین حال کارشناسان معتقدند هرچند بازار در کوتاه‌مدت از کاهش ریسک‌های سیاسی استقبال کرده، اما برای شکل‌گیری یک روند صعودی پایدار، صرفاً کاهش تنش‌های نظامی کافی نیست. بازگشت مذاکرات، کاهش محدودیت‌های اقتصادی، بهبود شرایط تجارت خارجی و کاهش فشار تحریم‌ها عواملی هستند که می‌توانند مسیر میان‌مدت بورس را مشخص کنند. در غیر این صورت، بازار همچنان نسبت به اخبار سیاسی حساس باقی خواهد ماند و هر خبر منفی می‌تواند روند معاملات را تغییر دهد.

از سوی دیگر، گزارش‌های عملکرد شرکت‌ها نیز همچنان نقش مهمی در انتخاب سهام خواهند داشت. ترکیب گزارش‌های فصلی مطلوب، اصلاح قابل توجه قیمت بسیاری از نمادها و نسبت‌های ارزندگی مناسب باعث شده تحلیلگران همچنان نگاه مثبتی به بخشی از بازار داشته باشند. با این حال، فعالان بازار تأکید می‌کنند سرمایه‌گذاران باید در کنار توجه به متغیرهای بنیادی، تحولات سیاسی را نیز به دقت دنبال کنند؛ چرا که وزن سیاست در تصمیم‌گیری بازار همچنان بسیار بالاست.

در کنار خوش‌بینی‌های امروز، نگرانی‌هایی نیز درباره نیمه دوم سال وجود دارد. احتمال افزایش انتشار اوراق بدهی دولت برای جبران کسری بودجه و در نتیجه رشد نرخ بهره، یکی از مهم‌ترین ریسک‌هایی است که می‌تواند در ماه‌های آینده بر ارزش‌گذاری سهام اثرگذار باشد. افزایش نرخ سود، معمولاً بخشی از نقدینگی را از بازار سرمایه خارج کرده و رقابت برای جذب سرمایه را دشوارتر می‌کند. بنابراین اگرچه فضای امروز بورس امیدوارکننده بود، اما تداوم این روند نیازمند همزمانی بهبود شرایط سیاسی و ثبات در سیاست‌های اقتصادی خواهد بود.

عملکرد بازار در آیینه آمار

بورس تهران امروز با رشد ۲.۲ درصدی شاخص کل به کار خود پایان داد و شاخص با افزایش ۱۰۷ هزار و ۷۵۶ واحدی در سطح ۵ میلیون و ۲ هزار و ۲۰۹ واحد ایستاد. شاخص فرابورس نیز با رشد ۱.۹۸ درصدی تا ارتفاع ۳۹ هزار و ۷۸۷ واحد افزایش یافت. ارزش کل بازار بورس به بیش از ۱۴۳.۹ هزار هزار میلیارد ریال رسید و در مجموع بیش از ۴۳۵ هزار معامله به ثبت رسید. همچنین ارزش معاملات خرد بورس از ۱۲۵ هزار میلیارد ریال عبور کرد که نشان‌دهنده افزایش مشارکت معامله‌گران در بازار امروز بود.

از منظر جریان نقدینگی، گروه بانک‌ها بیشترین ارزش معاملات را به خود اختصاص داد و نماد وبملت با بیش از ۱۳.۷ میلیارد سهم معامله‌شده، هم در حجم معاملات و هم در تأثیرگذاری بر شاخص کل صدرنشین بود. پس از آن، نمادهای وتجارت، خودرو، وگردش، ونوین و شستا در کانون توجه سرمایه‌گذاران قرار گرفتند. ورود قابل توجه پول حقیقی به نمادهایی مانند وبملت، شپنا، شبندر، شستا و ونوین نیز نشان داد جریان نقدینگی امروز عمدتاً به سمت سهام بزرگ و لیدر بازار حرکت کرده است. در مقابل، بخشی از سرمایه حقیقی از نمادهای دارویی از جمله تیپیکو، دتماد، دعبید و هجرت خارج شد که تأییدی بر چرخش نقدینگی از صنایع تدافعی به سمت صنایع ریالی و شاخص‌ساز بود.

در مجموع، معاملات امروز را می‌توان نقطه آغاز تغییر آرایش بازار دانست؛ بازاری که فعلاً با اتکا به سیگنال‌های مثبت سیاسی، نقدینگی را به سمت بزرگان هدایت کرده است. با این حال، تداوم این روند در روزهای آینده بیش از هر چیز به کیفیت اخبار سیاسی، گزارش‌های ماهانه شرکت‌ها و سیاست‌های اقتصادی دولت وابسته خواهد بود. اگر این سه متغیر در مسیر مثبتی حرکت کنند، مردادماه می‌تواند بخشی از عقب‌ماندگی بورس در ابتدای تابستان را جبران کند.

فاطمه حاج علی