به گزارش بورس فوری، طلا و نقره در معاملات امروز دوشنبه، ۱ دیماه ۱۴۰۴، به بالاترین قیمتهای تاریخ خود رسیدند و بهعنوان محور اصلی رالی پایان سال فلزات گرانبها ظاهر شدند. طلا در معاملات نقدی به ۴۴۳۵.۲۸ دلار برای هر اونس رسید و نقره نیز نزدیک به ۶۹.۴۴ دلار معامله شد، حرکتی که نشاندهنده استمرار تقاضا و جذابیت این دو فلز در شرایط بیثباتی جهانی است.
افزایش تقاضا در پی سیاست پولی نرمتر آمریکا
تحلیلگران بازار میگویند انتظار کاهش نرخهای بهره توسط فدرال رزرو، عامل اصلی فشار خرید روی طلا و نقره است. تحلیلگران شرکت Mitsubishi در این زمینه اظهار داشتند: «وقتی فلزات گرانبها اینقدر دیر در سال به قیمتهای رکورد میرسند، در حالی که معمولاً سرمایهگذاران برای کسب سود یا تعطیلات کریسمس اقدام به فروش میکنند، مهمترین نکته این است که بسیاری از سرمایهگذاران از گرفتن سود صرفنظر کردهاند.»
این روند نشان میدهد که سرمایهگذاران هنوز چشمانداز صعودی برای این فلزات دارند و انتظار دارند روند افزایش قیمتها تا سال آینده ادامه پیدا کند. گلدمن ساکس نیز پیشبینی کرده که قیمت طلا تا دسامبر ۲۰۲۶ به حدود ۴۹۰۰ دلار برای هر اونس خواهد رسید.
ضعف دلار و فشارهای ژئوپلیتیکی
در کنار سیاستهای پولی، کاهش ارزش دلار آمریکا نیز عامل مهم دیگری در رشد قیمت طلا و نقره بوده است. دلار در سال جاری حدود ۹٪ کاهش ارزش داشته و در مسیر ثبت بدترین عملکرد هشت ساله خود قرار گرفته است. بسیاری از سرمایهگذاران انتظار دارند کاهش ارزش دلار در سال ۲۰۲۶ ادامه یابد، زیرا رشد جهانی تقویت میشود و فدرال رزرو سیاستهای آسانتری اتخاذ خواهد کرد.
تنشهای ژئوپلیتیکی نیز فشار بیشتری بر بازار فلزات گرانبها وارد کرده است. نامشخص بودن روند صلح در جنگ روسیه و اوکراین، تنشهای منطقهای در خاورمیانه و اقدامات اخیر آمریکا علیه نفتکشهای ونزوئلا باعث شده تقاضای «پناهگاه امن» برای سرمایهگذاران همچنان بالا بماند و این فلزات به گزینهای جذاب برای حفظ ارزش داراییها تبدیل شوند.
ورود سرمایه و نقش بانکهای مرکزی
یکی دیگر از عوامل رشد قیمتها، تقاضای بالای بانکهای مرکزی برای طلا طی چهار سال اخیر است. این تقاضا انتظار میرود در سال ۲۰۲۶ نیز ادامه یابد و نقش مهمی در حمایت از قیمتهای جهانی داشته باشد. همچنین صندوقهای قابلمعامله با پشتوانه فیزیکی طلا (ETFs) امسال حجم بالایی از سرمایه را جذب کردهاند؛ تا کنون حدود ۷۴۹ تن طلا وارد این صندوقها شده است که نشاندهنده جذابیت سرمایهگذاری در این ابزارهاست.
تقاضای جواهرات و سرمایهگذاری خرد
با این حال، افزایش قیمت طلا فشار زیادی بر مصرف جواهرات وارد کرده است. بهویژه در هند، مصرف جواهرات بین ژانویه تا سپتامبر ۲۶٪ کمتر از مدت مشابه سال گذشته بوده است. با این حال، سرمایهگذاری خرد در سکه و شمش افزایش یافته است. سرمایهگذاران خرد به دلیل انتظار صعود بیشتر قیمتها و ثبت رکوردهای جدید، اقدام به خرید مستقیم کردهاند که خود عاملی تقویتکننده در رالی پایانی سال محسوب میشود.
نقره؛ درخشش فراتر از طلا
نقره امسال حتی از طلا نیز عملکرد بهتری داشته و حدود ۱۳۹٪ رشد کرده است، در حالی که طلا افزایش ۶۸٪ داشته است. رشد قیمت نقره ناشی از ترکیبی از تقاضای سرمایهگذاری قوی، ورود نقره به فهرست مواد معدنی حیاتی آمریکا و خریدهای مبتنی بر مومنتوم بازار است. ورود سرمایه به محصولات تبادلی مرتبط با نقره بیش از ۴۰۰۰ تن گزارش شده است، که نشاندهنده جذابیت و اعتماد سرمایهگذاران به این بازار است.
تحلیلگران هشدار دادهاند که اگرچه موقعیتهای سرمایهگذاران در نقره ممکن است به سمت اشباع حرکت کند، اما شرایط بنیادی همچنان به رشد قیمتها کمک میکند. تقاضای صنعتی نقره در حوزههای برق، الکترونیک و تجهیزات پزشکی نیز یکی دیگر از عوامل پایدارکننده این رشد بهشمار میآید.
چشمانداز قیمتها تا سال آینده
با ترکیب عوامل پولی، ژئوپلیتیکی و ورود سرمایه جدید، تحلیلگران پیشبینی میکنند که روند صعودی طلا و نقره همچنان ادامه خواهد داشت. کاهش ارزش دلار و سیاستهای پولی نرمتر، در کنار تقاضای سرمایهگذاران خرد و نهادی، باعث شده تا رالی پایان سال فلزات گرانبها یکی از پررنگترین رویدادهای بازارهای مالی جهانی باشد.
گلدمن ساکس پیشبینی کرده است که قیمت طلا تا دسامبر ۲۰۲۶ میتواند به حدود ۴۹۰۰ دلار برسد و نقره نیز مسیر مشابهی برای ثبت رکوردهای جدید دارد. کارشناسان همچنین بر این باورند که حتی پس از ثبت این سقفها، تقاضای پناهگاه امن و کاربرد صنعتی نقره میتواند از سقوط قیمتها جلوگیری کند.
رالی پایان سال طلا و نقره بازتابدهنده ترکیبی از عوامل کلان اقتصادی، ژئوپلیتیکی و جریانهای سرمایه جهانی است. طلا با عبور از مرز ۴۴۰۰ دلار و نقره نزدیک به ۷۰ دلار، نه تنها رکوردهای تاریخی را ثبت کردهاند، بلکه چشمانداز مثبتی برای ادامه مسیر صعودی در سال آینده ایجاد کردهاند. ورود سرمایهگذاران خرد و نهادی، تقاضای صنعتی و توجه بانکهای مرکزی، این دو فلز را به محور اصلی بازارهای مالی و ابزارهای حفظ ارزش دارایی در پایان ۲۰۲۵ تبدیل کرده است.